Размер требований российских инвесторов к иностранным депозитариям в связи с блокировкой активов увеличивается с каждым днем, а в середине августа в Арбитражный суд города Москвы поступил иск о банкротстве иностранного депозитария Euroclear. В связи с этим возникает логичный вопрос – возможно ли банкротство иностранного депозитария по российскому законодательству и насколько оно целесообразно.
Последствия санкций
Euroclear и Clearstream – европейские расчетно-клиринговые системы со штаб-квартирами в Бельгии и Люксембурге. Компании также являются международными депозитарными центрами, с чьей помощью осуществляются расчеты по ценным бумагам. После введения санкций Европейского союза (ЕС) все операции с денежными средствами российских лиц были приостановлены, а активы инвесторов оказались замороженными.
За последние два года было предпринято множество попыток вернуть российским инвесторам возможность распоряжаться своими ценными бумагами. Однако, чтобы полностью разморозить активы необходимо получить лицензию на разблокировку от Казначейства Бельгии или Министерства финансов Люксембурга, позволяющих перевести ценные бумаги и причитающийся доход в неподсанкционный европейский банк. С недавнего времени для этого дополнительно требуется разрешение от Управления по контролю над иностранными активами США. Сам процесс получения лицензий долгий и сложный. При этом реальные шансы разблокировать активы довольно низкие, в связи с частыми отказами европейских регуляторов.
Сложившаяся ситуация привела к тому, что российские инвесторы начали подавать иски о взыскании убытков к Euroclear и Clearstream. В начале 2024 г. общая сумма предъявленных требований составляла почти 700 млрд руб.
Допускает ли российское законодательство банкротство иностранного лица?
На сегодняшний день российское законодательство не содержит норм, которые бы регулировали банкротство иностранных лиц. Закон о банкротстве, устанавливающий основания и порядок для признания несостоятельными граждан и организаций, в первую очередь направлен на применение в отношении российских лиц. При этом нормативная база для трансграничного банкротства отсутствует, в том числе до сих пор не имплементирован в российскую правовую систему Типовой закон ЮНСИТРАЛ о трансграничной несостоятельности. Несмотря на это, с 2023 г. вопросы о признании иностранных лиц банкротами на территории России возникали все чаще и требовали введения соответствующего регулирования.
Верховный суд РФ разрешил банкротство иностранных лиц
В феврале 2024 г. Верховный суд РФ допустил возможность банкротства иностранных юридических лиц на территории России (дело Вествок). Критерием для возбуждения дела о банкротстве стало наличие признаков тесной связи, главным из которых является нахождение центра основных интересов (comi-centre of main interests) в российской юрисдикции.
Имущество и центр основных интересов за пределами России
Несмотря на то, что именно российским инвесторам был причинен наибольший вред, деятельность и центр основных интересов обоих депозитариев сосредоточены в ЕС. С одной стороны, это делает невозможным введение основной процедуры банкротства. С другой, вторичное производство инициируется только в том случае, если у должника имеется имущество или постоянное представительство. Однако оба депозитария не имеют официальных представительств на территории России. В связи с этим вводятся дополнительные меры, позволяющие защитить права российских инвесторов, в частности, Указом Президента РФ № 665 от 09.09.2023 г. определяется порядок обмена заблокированными активами для получения выплат российскими инвесторами. Таким образом, собственное имущество, которое могло бы быть включено в состав конкурсной массы, у Euroclear и Clearstream отсутствует.
Нецелесообразность банкротства
Если следовать разъяснениям Верховного суда РФ, на данный момент довольно трудно установить наличие условий для возбуждения банкротства иностранных депозитариев на территории России. Целесообразность введения такой процедуры спорна, так как впоследствии могут быть оспорены уже полученные по президентскому Указу выплаты, а требования российских инвесторов будут считаться полностью погашенными. Соответственно, признание депозитариев банкротами не обеспечит удовлетворение даже части требований. При этом инвесторы продолжат массово подавать иски к иностранным депозитариям в российской юрисдикции, так как сегодня это единственный способ зафиксировать размер понесенных убытков по заблокированным ценным бумагам.
Последствия санкций
Euroclear и Clearstream – европейские расчетно-клиринговые системы со штаб-квартирами в Бельгии и Люксембурге. Компании также являются международными депозитарными центрами, с чьей помощью осуществляются расчеты по ценным бумагам. После введения санкций Европейского союза (ЕС) все операции с денежными средствами российских лиц были приостановлены, а активы инвесторов оказались замороженными.
За последние два года было предпринято множество попыток вернуть российским инвесторам возможность распоряжаться своими ценными бумагами. Однако, чтобы полностью разморозить активы необходимо получить лицензию на разблокировку от Казначейства Бельгии или Министерства финансов Люксембурга, позволяющих перевести ценные бумаги и причитающийся доход в неподсанкционный европейский банк. С недавнего времени для этого дополнительно требуется разрешение от Управления по контролю над иностранными активами США. Сам процесс получения лицензий долгий и сложный. При этом реальные шансы разблокировать активы довольно низкие, в связи с частыми отказами европейских регуляторов.
Сложившаяся ситуация привела к тому, что российские инвесторы начали подавать иски о взыскании убытков к Euroclear и Clearstream. В начале 2024 г. общая сумма предъявленных требований составляла почти 700 млрд руб.
Допускает ли российское законодательство банкротство иностранного лица?
На сегодняшний день российское законодательство не содержит норм, которые бы регулировали банкротство иностранных лиц. Закон о банкротстве, устанавливающий основания и порядок для признания несостоятельными граждан и организаций, в первую очередь направлен на применение в отношении российских лиц. При этом нормативная база для трансграничного банкротства отсутствует, в том числе до сих пор не имплементирован в российскую правовую систему Типовой закон ЮНСИТРАЛ о трансграничной несостоятельности. Несмотря на это, с 2023 г. вопросы о признании иностранных лиц банкротами на территории России возникали все чаще и требовали введения соответствующего регулирования.
Верховный суд РФ разрешил банкротство иностранных лиц
В феврале 2024 г. Верховный суд РФ допустил возможность банкротства иностранных юридических лиц на территории России (дело Вествок). Критерием для возбуждения дела о банкротстве стало наличие признаков тесной связи, главным из которых является нахождение центра основных интересов (comi-centre of main interests) в российской юрисдикции.
Имущество и центр основных интересов за пределами России
Несмотря на то, что именно российским инвесторам был причинен наибольший вред, деятельность и центр основных интересов обоих депозитариев сосредоточены в ЕС. С одной стороны, это делает невозможным введение основной процедуры банкротства. С другой, вторичное производство инициируется только в том случае, если у должника имеется имущество или постоянное представительство. Однако оба депозитария не имеют официальных представительств на территории России. В связи с этим вводятся дополнительные меры, позволяющие защитить права российских инвесторов, в частности, Указом Президента РФ № 665 от 09.09.2023 г. определяется порядок обмена заблокированными активами для получения выплат российскими инвесторами. Таким образом, собственное имущество, которое могло бы быть включено в состав конкурсной массы, у Euroclear и Clearstream отсутствует.
Нецелесообразность банкротства
Если следовать разъяснениям Верховного суда РФ, на данный момент довольно трудно установить наличие условий для возбуждения банкротства иностранных депозитариев на территории России. Целесообразность введения такой процедуры спорна, так как впоследствии могут быть оспорены уже полученные по президентскому Указу выплаты, а требования российских инвесторов будут считаться полностью погашенными. Соответственно, признание депозитариев банкротами не обеспечит удовлетворение даже части требований. При этом инвесторы продолжат массово подавать иски к иностранным депозитариям в российской юрисдикции, так как сегодня это единственный способ зафиксировать размер понесенных убытков по заблокированным ценным бумагам.